隔夜沪铜2203低开震荡。近期美俄领导人有望举行峰会，关注进展；美联储1月会议纪要不如预期那样鹰派，缓和了对于加息的顾虑。
基本面，上游铜矿供应呈现增长趋势，铜矿供应较前期有所改善，冶炼厂原料供应基本充足；目前来看炼厂排产积极性较高，精炼铜产量预计保持高位。近期海外库存持续下降，重回去年底的低位，供应紧张的担忧增加，不过国内下游加工企业仍处于复产状态，国内现货库存呈现增长，铜价上行动能受限制。
技术上，沪铜2203合约1小时MACD纠缠，重心上移趋势。操作上，建议背靠71000轻仓做多，止损70300。
