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广发期货:焦炭宏观向好预期兑现,逢低多为主

时间:2022-03-02 09:36:14    来源:广发期货

【期现】截至2022年3月1日,汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2760元/吨,环比持平,CCI日照准一级冶金焦报3180元/吨,环比上涨。短期看焦炭继续维持强势局面,部分焦企有意推进第二轮涨价,涨幅为200元/吨。

【供给】截止2月25日,247家钢厂焦炭日均产量45.79万吨,环比上升0.57万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.11万吨,环比上升4.12万吨。原料采购吃紧叠加利润偏低,影响焦炭产量释放。

【需求】截止2月25日,247家钢厂高炉日均铁水产量208.85万吨,环比增长5.84万吨。下游钢厂复产力度不减,北方钢厂高炉开工已恢复至较高水平,日耗稳步增加。

【库存】截止2月25日,全样本焦化厂焦炭库存124.58万吨,环比下降40.78万吨,247家钢厂焦炭库存757.66万吨,环比增加8.69万吨。由于投资需求进场分流资源,焦化厂焦炭库存快速回落,钢厂到货受到一定影响。当前主流钢厂焦炭可用天数正常,补库的力度取决于铁水恢复的程度。

【观点】焦企受制于煤价上涨以及利润倒挂影响,供给端多有受限,下游钢厂高炉继续推进复产,刚需回升明显。此外,PMI数据显示宏观需求向好的预期开始兑现,整体看焦炭基本面有进一步趋紧的态势,第二轮提涨有望快速落地,操作上建议仍以逢低多为主。

关键词: 快速回落 环比增长 较高水平 受到一定 数据显示