【期现】截至2022年3月21日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报3360元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报3580元/吨，环比持平。当前钢厂利润较低叠加疫情影响下，钢厂对焦炭或有提降可能。
【供给】截止3月18日，247家钢厂焦炭日均产量46.99万吨，环比上涨1.24万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量64.87万吨，环比上涨2.06万吨。焦企利润继续回升，焦化厂焦炭产量或继续上涨，但后市仍要考虑焦煤上涨对利润的影响。
【需求】截止3月18日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率81.88%，环比回升2.1%，日均铁水产量220.7万吨，环比上涨5.64万吨。华北区域钢厂高炉逐步复产，高炉开工及铁水产量大幅回升，支持焦炭刚需回升较快，钢厂补库较为积极。唐山区域因疫情管控有所加强，但是生产端暂未受到明显影响，影响主要是在运输方面。
【库存】截止3月18日，全样本焦化厂焦炭库存78.41万吨，环比上涨2.66万吨，247家钢厂焦炭库存746.8万吨，环比增加26万吨。受疫情影响市场运力受阻，钢厂到货欠佳，厂内焦炭继续呈现掉库态势，且已连续四周回落，整体表现补库吃力。
【观点】受疫情影响，终端需求多有压制，叠加运输不畅影响，主产区焦企多有累库情况，钢厂利润偏低，多重因素影响下，不排除有进一步限产可能，短期焦炭有提降风险，建议观望为主。后市随着疫情管控的放松，下游需求将逐渐释放，焦炭建议逢低多为主。
