对于主观交易者来说,能够赚钱的交易模式无外乎两种:寻找确定性机会和赌不确定性机会中的运气,这是截然相反的两种思维方式,交易者对此持有不同的观点和看法。
如果篮子够结实 可适当多放些鸡蛋
期货市场有没有确定性呢?据了解,大多数交易者认为交易中不存在确定性,但很多成功交易者(如巴菲特、林园、付海棠等)之所以能在交易中获取不菲收益,恰恰因为他们找到了确定性。认为交易中没有确定性的交易者,也无法理解交易中的确定性,自然无从把握,但认为交易中存在确定性的交易者,根本不需要询问别人的观点,而是凭自己的交易经验寻找和把握确定性机会。
优秀交易者能在自己的能力范围内找到确定性的交易机会,之后重仓操作,获得可观的收益。“不要把鸡蛋放一个篮子里”的投资中的风险分散原则很有道理,但当你有90%以上的把握时,适当多放一些鸡蛋或许能获得意想不到的惊喜。
当然,确定性机会并非100%能赚钱。不管做哪种投资,未来都有不可测成分,都有可能亏损,盈亏只是概率的问题。我理解的确定性是事情的最终结果是确定的,但过程是不确定的,因此做股票投资可以左侧交易,越跌越买,期货交易则需要寻找比较好的入场点。
如何寻找确定性机会
一是信息采集,无论实地调研获取真实的一手信息,还是购买第三方数据,最重要的都是后期数据的加工和逻辑分析能力。基本的分析方法就是:供需是商品交易的核心逻辑,价格处于低位,供需有显著缺口,商品价格必然上涨,这就是确定性。
二是交易过程的处理,这涉及交易方法。记得2010年付海棠在棉花期货交易中一举成名,当时他满仓做多棉花,当天就封死涨停板。但他也认为一般情况下应该轻仓交易,当时之所以敢满仓操作,是因为当时棉花市场供需失衡,他认为只要遇到引爆点,就是大趋势的确定性机会,因此才敢满仓交易。当然,此后他坚定信念,无论市场价格怎么振荡都拿得住单子也是成功的要素之一。同时,付海棠反对浮盈加仓的做法,他认为在上涨趋势启动前就应该重仓入场。
这种把握确定性机会的核心理念是重仓抓上涨行情的起点,一旦抓对了起点,资金使用率会随着价格的上涨而下降,如果浮盈不加仓,仓位便会变得越来越轻,这时就不算重仓交易了。如果浮盈加仓,持仓成本会不断抬升,一旦市场行情出现回调,就有可能出现浮亏。浮盈不加仓会让你的持仓有成本优势,后市无论价格怎么振荡,都很难触及成本线,也就不再担心拿不住单子了。
这种交易方法很容易理解,一旦方向对了就是大赚,方向错了就会大亏,因此要密切注意止损,如果在一定时间内不能确定你的持仓方向是正确的,就应该立即减仓,或直接平仓离场,千万不能等到市场证明你的方向是错的,那时的损失必然惨重。或者在市场价格离开起点后,将止损设置到保本位置,至少保证该交易不亏损。
因此,只要你认为篮子足够结实,可以多放些鸡蛋。当成功概率很高的机会出现时,交易者要敢于下重手。在自己的能力范围内找到确定性机会,并非一定不亏损,只是把亏损限定在可承受范围。如果交易者认为市场中没有确定性,就要多锻炼,提高自己的交易能力。
不需要太多市场分析
很多时候,做太多市场分析没有意义,因为交易者都是在交易众多不确定性。值得交易的不确定性须具备以下特点:一是该品种的市场情绪足够悲观;二是该品种价格经历了深度调整,且在继续探底;三是该品种合约距离交割月还有很长时间;四是有炒作题材,即在合约到期前,还有可能的炒作题材。这些是该品种合约值得交易的先决条件,并不需要做太多市场分析。
当该品种的利空消息已被市场完全消化,价格下跌到目标建仓区间后就可以分批逢低建仓了,如果仓位还没建完,市场驱动已经到来,可以一次性加够仓位。如果建仓已经完成,价格却继续下跌,且跌破了建仓区间的下沿,可以先止损或减仓,等市场企稳再回补仓位。
这种交易方法的本质是不确定性带来的收益大于确定性带来的损失,但需要注意的是,入场时利空消息已随着价格的波动被市场消化,而未来又充满不确定性,同时该合约有足够的交易时间和潜在的炒作题材,一旦资金活跃起来,市场价格的弹性会非常大,那些还在关注利空消息的交易者有可能遭受较大的损失。另外,此时市场上到处都是看空的言论,几乎没有反向的说法,谁也不知道利多因素是什么,悲观的气氛越浓厚机会越大。
很多时候,交易是不需要分析的,想清楚才最关键,但更多的交易者把时间浪费在市场分析的细枝末节上,随波逐流。经常有交易者说知易行难,但在成功的交易者看来是知难行易。
实际上,交易不确定性,就是寻找盈亏比极佳的入场点,虽然利多因素尚不清晰,该交易能否赚钱我们也不知道,但在各种利空已基本被消化时,至少大亏的可能性大大降低,此时利空消息越多,价格越低,反弹的力度就越大。该交易方法的核心就是:不用做太多分析,利用逻辑盈利,利用思维赚钱。