焦炭:关注疫情,中期逢低多为主
【期现】截至2022年4月18日,汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报3560元/吨,环比持平,CCI日照准一级冶金焦报4020元/吨,环比持平。产地开启第六轮提涨,鉴于当前供需偏紧状况,第六轮有望全面落地。
【供给】截至4月15日,247家钢厂焦炭日均产量46.72万吨,环比下降0.31万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量63.81万吨,环比下降2.41万吨。运输瓶颈受阻严重,山西主产地受煤源夸区域流动困难影响焦企多有20-50%不同程度减产,供应端持续收紧。
【需求】截至4月15日,247家钢厂高炉炼铁产能利用率86.42%,环比回升1.47%,日均铁水产量233.3万吨,环比上涨3.98万吨。下游钢厂有序复产中,刚需稳步回升。但山西地区防疫管控严格,有钢厂已经进行焖炉,后市如果疫情不能有效缓解,不排除钢厂限产幅度进一步扩大。
【库存】截至4月15日,全样本焦化厂焦炭库存145.3万吨,环比上涨31.14万吨,247家钢厂焦炭库存651.8万吨,环比下43.23万吨。钢厂厂内焦炭库存持续下降,部分钢厂库存已经告急,甚至有焖炉的状况出现,而焦化厂仍在不断累库。
【观点】钢厂补库力度和意愿持续回升,而产地受疫情影响,供应已出现明显减量情况,焦炭供需趋向收紧,但钢厂同样有扩大减产可能。后市关注疫情走向,疫情好转后建议逢低多为主。