焦炭：脉冲式需求可期，逢低多为主
【期现】截至4月27日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报3760元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报3900元/吨，环比持平。焦企提涨意愿有所回落，山西部分焦企出现暗降情况。
【供给】截至4月22日，247家钢厂焦炭日均产量46.86万吨，环比上涨0.14万吨，全样本焦化厂焦炭日均产量65.17万吨，环比增加1.36万吨。随着运力提升，焦企开工及出货情况均明显好转，部分甚至已经满产。
【需求】截至4月22日，日均铁水产量232.97万吨，环比下降0.33万吨。当前疫情是有反复，钢厂铁水的增长或取决于需求的恢复程度。
【库存】截至4月22日，全样本焦化厂焦炭库存136.73万吨，环比下降8.57万吨，247家钢厂焦炭库存638.07万吨，环比下降13.73万吨。运输情况较前期有明显好转，钢厂普遍反应近期到货有所增加，但疫情带来的影响暂未消除，钢厂增库进度缓慢，为保证生产，钢厂采购积极性较强。
【观点】考虑到钢材压力较大，焦炭港口投机需求不断离场止盈，但刚需补库对价格仍有一定支撑。大跌后盘面略有平稳迹象，疫情仍是后市扰动因素，考虑到补库需求以及宏观仍不断发力的情况下，仍维持疫情后逢低多的看法。
