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广发期货:宏观政策提振市场情绪,铁矿石盘面震荡偏强运行3速看

时间:2022-11-16 09:55:25    来源:广发期货


(资料图片)

【现货】青岛港口PB粉717元/吨,纽曼粉734元/吨。

【基差】当前港口PB粉仓单成本和纽曼粉仓单成本分别为770元/吨和771元/吨。纽曼粉夜盘基差与基差率为50.2元/吨和6.51%。

【需求】需求出现拐点,日均铁水产量触顶回落6万吨至226.8万吨/日。10月粗钢产量7976万吨,环比下降718.9万吨,同比上升817.64万吨;10月粗钢产量累计值8.61亿吨,同比下降1647.6万吨。10月生铁产量7083万吨,环比下降310.9万吨,同比上升780.28万吨;10月生铁累计产量7.27万吨,同比下降717.45万吨。

【供给】四大矿山季度发运量均环比上升,叠加海外非主流矿山稳定运行,供应宽松格局未改。周度数据来看,本周到港量环比上升,发运量环比下降,但两者均值处在中等偏上水平,供应有宽松预期。截至11月14日,到港量环比上升284万吨值2558.9万吨,发运量环比下降266.2万吨至2358.7万吨,两者均值处在中等偏上水平。10月铁矿石进口量环比下降473.5万吨至9497.5万吨,同比上升336.5万吨;10月累计进口量同比下降1656.5万吨至9.18亿吨。

【库存】本期疏港量环比上升7.4万吨至295万吨;港口库存环比周四下降11.2万吨至13247.6万吨。

【观点】宏观利多政策频繁出现,市场情绪好转带动盘面走强。基本面上,供强需弱格局未变。周度数据来看,本周到港量与发运量均值仍处在中等偏上水平,符合供应宽松预期。海外矿山稳定运行,四大矿山季度产量均环比上升,叠加海外非主流矿山稳定运行,供应有宽松预期。需求呈现下行趋势,日均铁水产量下降幅度较大。随着冬季限产到来,铁水产量有下降预期,钢材消费淡季对需求的抑制作用将逐步兑现。据

Mysteel披露,截至11月11日,国内20家钢厂发布检修计划,日均铁水与产量利用率有下降预期。考虑到行业盈利情况不佳,多数钢厂维持原料低库存运行,叠加终端需求不及预期,预计年末钢厂补库对需求的提振作用有限。政策上,国家卫健委发布疫情防控措施优化通知,多地积极响应防控调整,提振市场信心;另一方面,央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳运行,对市场释放积极信号,预期短期内盘面维持震荡偏强走势。操作上,短期观望,中长期偏空操作。

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