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广发期货:焦炭建议暂且观望,关注当前提降一轮的支撑位

时间:2023-03-21 10:05:43    来源:广发期货


(资料图片)

【利润】截至3月16日,钢联数据显示全国平均吨焦盈利27元/吨,利润周环比回升17元,山西准一级焦平均盈利70元/吨,山东准一级焦平均盈利27元/吨,内蒙二级焦平均盈利69元/吨,河北准一级焦平均盈利32元/吨。随着原料煤回落,焦企利润有所改善。

【供给】截至3月16日,247家钢厂焦炭日均产量47.09万吨,环比增加0.05万吨,全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.6万吨,环比增加0.16万吨。两会结束,环保管控趋于宽松,供应端焦企陆续提产,不过仍有少数前期环保重点监测的焦化有压产的情况。

【需求】截至3月16日,247家钢厂日均铁水237.58万吨,环比增加2.11吨,两会结束后环保管控趋于宽松,铁水小幅上行,当前钢厂仍有利润,短期铁水仍有一定的上行空间。

【库存】截至3月16日,全样本焦化厂焦炭库存104.2万吨,环比减少2.55万吨,247家钢厂焦炭库存658.13万吨,环比下降9.74万吨,247家钢厂焦炭可用天数为12.4天,环比上周减少0.4天。下游钢厂拿货积极性有所增加,焦企出货顺畅,多数焦企维持低库存运行。下游钢厂维持较高生产积极性,影响焦企继续去库,但下游钢厂去库缓慢,仍以刚需补库为主。

【观点】煤炭供给宽松,成本支撑有所走弱,利润好转下供应端焦企陆续提产,但部分焦企受到环保制约,仍有压产情况。随着情绪走弱,焦企出货节奏有所放缓,下游钢厂有一定控制到货意愿,但铁水小幅增加,后市仍有上行空间,对需求有一定支撑。海外宏观情绪缓解,关注2740左右焦炭第一轮提降的支撑位。当前市场多空交织,建议暂且观望。

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