【现货和基差】

唐山钢坯维稳至3510元每吨。华东螺纹+10至3690元每吨，10月合约基差11元每吨。热轧+10至3830元每吨，10月合约基差48元每吨。期现双弱，基差偏低运行。

【资料图】

【利润】

江苏螺纹转炉利润72元每吨，江苏电炉利润-225元每吨。利润因为焦炭提涨，有所收窄。

【供给】

钢厂铁水维稳，产量环比-0.1万吨至246.8万吨，同比22年均值增长8%。钢联预计7月铁水环比下降，但降幅不大。今年铁水更多流向五大材以外的钢材，五大材产量环比-4在936.7万吨，同比下降2%。螺纹产量+0.7至277万吨，热轧产量-5.6万吨至305.6万吨。

【需求】

本周五大品种表需+11.8至916.3万吨。螺纹钢表需+13.6万吨至269万吨，热轧表需-4.7至295.4万吨。目前基建和钢材出口支撑钢材需求，需求节奏从旺季转向淡季。

【库存】

库存进入季节性累库趋势，五大品种库存环比+20.4至1601万吨。其中螺纹库存+7.9，热卷库存库存+10。

【观点】

昨市场关注能耗“双控”转向碳排放“双控”对产量影响，碳排放双控，只考核能源活动产生的二氧化碳总量，绿电不受能源消耗总额限制。预计能释放以绿电为能源的企业的产能利用率。对于钢铁行业，焦化行业将受到碳排放双控的约束，而电炉企业将不再受能耗双控约束。整体不利于碳元素产量释放，有利于铁元素产量释放。但具体产量还得结合利润和需求综合决定。目前钢材处于高产量，低库存，弱需求的状态，预计钢价维持震荡走势，关注价差低位做多螺纹做空铁矿石套利策略。

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